太惨了，看四张图！A股大跌原因其一，中国人寿亏大了，还追高旭创？

11月3日消息，A股这极端行情让人看的五味杂陈，让人提不起一点兴致，让人心痛到无法呼吸。给大家上几组数据： 1）科创50在短短4个月时间腰斩，创业板指跌幅超45%，沪指强悍，依然在3600点上方。 2）7月1日以来，4个时间，科技小登（百亿市值以上公司）16只股票跌幅超70%，比如长光华芯、佰维存储、芯原股份、宏和科技、德明利、新易盛、江波龙等等；上百只股票跌幅超60%，包括兆易、普冉、东山精密、胜宏科技等等。 今年以来，科技小登动辄翻几倍的涨幅归零，不少个股已经倒跌，比如长光华芯翻绿，芯原股份暴跌30%，新易盛暴跌44%；不过，依然有不少股票近翻倍，比如宏和科技、宏景科技、普冉股份、中船特气等等。 3）更加残酷的真相是，2026年10月以来，不少个股进一步腰斩，实现单月腰斩遍地，尤其光通信、pcb、半导体板块。其中，源杰科技暴跌62.5%，长光华芯、德科立、新易盛、鼎通科技太辰光、天孚通信等纷纷腰斩，东山精密、联讯仪器、剑桥、生益科技等纷纷跌超40。 4）进一步落地到今天（11月3日），跌幅超10%的百亿市值公司就有50多家，南亚新材、光库科技、天孚通信、中际旭创、长芯博床、寒武纪、君正股份等全部跌超10%，生益科技、华正新材等跌停。 关于A股大跌，此前详细解读过，险资、私募、公募等机构资金连环炮。关于公募动辄腰斩，私募单周净值暴跌10%，金石杂谈最近均有报道，今天再一起看下险资的惨状。 各大险企营收、利润双双大两位数下滑，Q3中国人保亏49亿，新华保险亏5亿，中国人寿更是巨亏450亿；当季来看，各大险企中，中国太保利润下滑68%，行业下跌最少；而中国人保、新华保险、中国人寿业绩下滑超1倍，成功从大额利润转为亏损。尤其中国人寿，前三季度利润下滑近一半。 此前金石杂谈曾做过解读，业绩下滑背后清一色的资本市场波动。一是，追高科技亏损惨重，背后可能是主动投资能力的缺失，或是为了护盘谁知成了最惨接盘侠。 7月20日，中国人寿密集披露， 公司旗下的 8 只资管计划集中卖出兆易创新股票，所有交易已于 7 月 8 日全部生效。 据金石杂谈统计，中国人寿资管合计卖出110.97万股，套现金额6.82亿元，套现价格区间为611.46元/股至624.61元。（下图来自投行圈子） 近期知名百亿私募梁宏表示， 某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。 根据三季度报告，中国人寿在三季度杀入中际旭创760万股，不知是否在9月减仓止损了？如果持有到现在，即便10月1号以来一个多月也能巨亏40%。 中泰证券也发表研报表示， 保险和固收+资金在二季度明显提高了权益配置，其中相当一部分新增仓位进入科技。截至10月中旬，中泰数据显示， 按等权口径估算，二季度以来新增的科技仓位大致已去化70%至80%，尚有约20%至30%需要继续消化。 二是，会计准则问题，在新保险合同会计准则下，各大险企将各自权益资产更多分类为FVTPL，即以公允价值计量且变动计入当期损益，此举大幅增加了险企权益资产投资带来的短期波动，大幅影响了利润的稳定性。 比如，中国人寿将权益资产更多归类为FVTPL，即以公允价值计量且变动计入当期损益，其业绩下滑程度远远超过中国平安和中国太保。对比以前中国人寿业绩，450亿的亏损简直没眼看，Q2可是大幅盈利1150亿。 不过，大家发现，近期保险股涨的都很好，一方面是因为科技小登持续暴跌，资金避险到银行、保险等老登股；二是，保险业绩下滑背后更多是资本市场波动，来自会计准则的处理，若按保费收入，各大险企基本盘稳定。 特别